分析师对 Tandem Diabetes Care 公司的评估
RBC Capital Markets 开始对 Tandem Diabetes Care, Inc.（纳斯达克股票代码：TNDM）进行覆盖，这是一家全球胰岛素输送和糖尿病技术公司，制造并销售先进的自动化胰岛素输送系统。
公司的增长驱动因素
分析师强调了 Tandem 公司的几个关键增长驱动因素，预计其在未来几年将持续增长。其在美国 1 型糖尿病市场的泵渗透率为 40%（Tandem 占有三分之一份额），有望上升到 60%中期，在 2 型糖尿病市场渗透率为 6%。
公司还通过产品创新寻求在现有客户中实现更深入的渗透。
GLP-1 类药物的影响
分析师还指出，GLP-1 类药物的兴起对胰岛素泵的采用并非重大威胁。胰岛素对于依赖胰岛素的患者至关重要，因为 GLP-1 药物不能再生β细胞或阻止其恶化。因此，对胰岛素的需求仍然存在。
2 型糖尿病患者因不可逆的β细胞损失而未得到充分服务。GLP-1 药物的日益普及可能导致 2 型糖尿病的早期诊断并促使使用胰岛素，有可能扩大市场。
RBC 的评级和预测
RBC 以跑赢大盘启动 Tandem，目标价为 65 美元，称其具有显著的上涨潜力，这得益于盈利修正和倍数扩张。
RBC 认为 Tandem 随着时间的推移有机会实现盈利，并预计 2024 年毛利率为 51%或与上年持平，以反映 Mobi 产品的推出和在几个正在进行的研发计划中的投资。
分析师认为公司达到约 65%的利润率有明确的路径，Mobi 约占一半的进展。预计计划中的举措将带来进一步的收益。
RBC 预计 2024 年实现收支平衡，下半年有望实现正的调整后 EBITDA 利润率。
价格表现：周三最后一次检查时，TNDM 股票下跌 0.37%，报 40.92 美元。
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