伴随着2024年交易日进入尾声，国内外资管巨头纷纷对2025年A股市场走势提出了自己的展望。
内需消费仍有巨大增长空间
多家公募基金认为，2025年A股市场的提振主要依靠内需，特别是中国消费市场的壮大和发展。目前，中国内需消费仍有巨大增长空间。
路博迈基金指出，中国资产的核心定价逻辑在于国内需求。国内需求的锚点在于房地产，政策方向和力度得当的情况下，房地产可以阶段性企稳。
科技仍领跑A股投资
尽管近两年科技板块有所回调，但多家资管巨头依旧看好科技领域，认为科技或仍是明年的一大重要投资主线。
中欧基金认为，受益于政策扶持和技术革新的高新技术产业，如AI应用、半导体、新能源等，预计将引领市场上涨。
平安基金预计，人工智能、国产科技创新、自主可控和新能源等领域将受益于政策和产业驱动，加快落地，都具备投资机会。
长城基金表示，基于内外宏观因素的变化，明年的一大重要投资主线在于科技，尤其要关注自主可控的新进展方向。
投资机会广泛
除了科技领域的投资机会外，资管巨头还看好其他行业板块的投资机会。
华安基金建议关注新质生产力中的TMT以及我国优势产业如新能源、医药、军工中的细分赛道。此外，还可重点关注大金融中受益于并购重组预期、股市回暖的龙头券商，以及受益于内需政策的消费行业和出海龙头。
海富通基金倾向于逐步加大关注与经济顺周期修复相关的泛消费、周期制造等方向，同时在科技方向将根据细分产业趋势的变化来做调整。
摩根资产管理指出，A股当前整体估值具有吸引力，在宏观出现更全面的复苏前，银行、能源和国有企业等高股息和防御性股票或有望表现良好。
市场总体审慎乐观
在行情研判方面，大部分资管巨头对于2025年的主线行情演绎总体持审慎乐观态度。
富达基金认为，中国正在探索一种稳健且更可持续的增长模式，更加聚焦国内消费和高端制造业。
联博基金认为，资本市场的改革有利于股票市场的长远发展。如果中国的市值管理治理结构改革能够长期化、制度化，相信对整个市场都会有比较好的正面推动。
摩根资产管理保持审慎乐观，认为A股当前整体估值具有吸引力，但宏观出现更全面的复苏前，高股息和防御性股票或有望表现良好。
路博迈基金判断，中国经济将在2025年上半年出现复苏迹象。
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