美股虽被高估,但投资者仍应保持乐观
尽管标普500指数被高估了大约8%,但Piper Sandler建议投资者现在不要卖出股票。
该机构认为,目前没有像利率飙升或通货膨胀这样的立即催化剂会导致市场下滑。
Piper Sandler首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨在周一的一份报告中表示,投资者不应该因为担心股市被高估而卖出股票。他认为,标普500指数被高估约8%,但“这并不意味着要看空”。
“只要‘恐惧’催化剂没有出现,股票可以保持高估值,而这些催化剂通常来自利率、就业或通货膨胀。”坎特罗维茨说。
他指出,在利率、失业率或通货膨胀没有出现明显上升的情况下,即使股市被高估,股市也应该会继续上涨。
坎特罗维茨在周一接受CNBC采访时表示:“几乎所有估值模型都表明市场在相当长一段时间内都处于高估状态,我们一直从催化剂的角度来分析这个问题。”
由于目前没有负面催化剂出现,坎特罗维茨建议投资者在构建投资组合时,筛选那些拥有强劲盈利动力的股票。
“股市保持高估值是可以接受的,但我认为投资者真的应该关注那些拥有持续盈利动力的股票,因为这些股票可能会看到最好的表现,并且能够在更长的时间内保持高估值倍数。”坎特罗维茨说。
他建议投资者关注信贷利差,以判断股市是否存在恐慌情绪,这可能预示着未来将出现一段负面的股票收益期。
目前,信贷利差没有显示出任何压力迹象。
坎特罗维茨表示:“即使距离总统大选和美联储会议只有几周的时间,上周五的信贷利差仍创下新低。”
他表示,紧缩的信贷利差、强劲的劳动力市场和持续的GDP增长都是投资者应该保持乐观的信号,即使股市略微被高估。
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