高盛近日与辉瑞公司（纽约证券交易所代码：PFE）新任首席科学官克里斯·博肖夫（Chris Boshoff，将于2025年1月1日正式就任）进行了会面，并发布了对辉瑞的分析报告。
辉瑞研发战略调整，聚焦高回报项目
高盛分析师维持对辉瑞的“买入”评级，目标股价为33美元。分析报告指出，辉瑞正在战略性地调整其研发方向，优先考虑预期经济回报最高的项目，同时保持高风险和低风险项目的平衡组合。辉瑞公司每年约有110-120亿美元的研发预算（约占营收的十几到二十个百分点），计划将资源重点投入到肿瘤学等关键领域，并重申了对针对肥胖症、心血管疾病和代谢性疾病项目的承诺。
抗肥胖药物市场前景广阔
博肖夫认为，抗肥胖药物市场仍处于早期阶段。他设想未来市场将根据合并症、不同的治疗机制、给药方式（辉瑞专注于口服给药）以及联合疗法等因素进行细分。他指出，抗肥胖药物预计将更多地融入到初级保健中。辉瑞凭借利普妥（Lipitor）和依曲替（Eliquis）等广泛使用的药物积累了丰富的经验，这与他们的战略目标相符。
在辉瑞的三个临床阶段抗肥胖药物项目中，博肖夫对其中一种分子有信心，认为它有可能成为美国市场上首批上市的口服GLP-1/AOM药物之一。
新冠药物持续贡献，流感疫苗研发积极
高盛补充道，辉瑞将Comirnaty（新冠mRNA疫苗）和Paxlovid（新冠口服药）视为可靠的长期产品，预计由于新冠病毒持续变异，对这两种产品的需求将保持稳定。公司预计疫苗接种率将更加稳定，整体商业稳定性将得到改善。
辉瑞公司第三季度销售额达177亿美元，同比增长31%（按运营口径增长32%），超过市场普遍预期的149.5亿美元。增长的主要动力来自Paxlovid以及一些并购产品、核心产品和近期上市产品。
关于新冠和流感联合疫苗，辉瑞对市场潜力保持乐观，并正在测试新的配方以克服早期临床数据带来的挑战。尽管辉瑞承认其免疫学研发管线存在挫折，但公司仍然致力于推进选择的早期研发项目。
股价表现及其他
截至周二收盘，辉瑞股价下跌0.77%，报收于25.62美元。
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