人工智能(AI)有望成为一代人中最具革命性的技术。根据华尔街的不同预测，AI在未来十年可能为全球经济增加7万亿美元（高盛）、15.7万亿美元（普华永道）甚至200万亿美元（方舟投资管理公司）。
英伟达引领AI基础设施投资浪潮
英伟达(Nvidia)首席执行官黄仁勋表示，为了满足AI开发商的需求，科技行业未来五年需要在数据中心基础设施上投资至少1万亿美元。这包括芯片、网络设备和其他组件，为整个半导体行业带来了前所未有的机遇。
iShares半导体ETF(NASDAQ: SOXX)凭借其在类似硬件繁荣时期帮助投资者获利的出色业绩而备受关注。仅在过去十年，该ETF就带来了794%的回报。本文探讨了其如何在未来十年将25万美元的投资增至100万美元。
英伟达是该ETF的头号持仓
iShares半导体ETF旨在使投资者能够接触到设计、制造和分销芯片的公司，尤其是在AI等强大趋势中受益的公司。该ETF持有30支股票，集中度较高，投资者应注意其风险。由于其前五大持仓占其投资组合总值的39%，其涨跌可能取决于少数几只股票的表现：
数据来源：iShares。投资组合权重截至2024年11月21日，如有变动，恕不另行通知。
英伟达面向数据中心设计的图形处理单元(GPU)是AI开发商最抢手的硬件。该公司在其最近的2025财年第三季度(截至10月27日)创造了308亿美元的数据中心收入纪录，比去年同期增长了112%。目前，该公司正在加大其新型Blackwell GPU的出货量，Blackwell GPU的性能有了大幅提升，黄仁勋表示需求“惊人”。
博通公司为超大规模科技巨头制造AI加速器(另一种类型的芯片)，并提供数据中心组件，如以太网交换机，这些交换机调节数据在芯片和设备之间传输的速度。该公司正在经历需求激增。在其2024财年第三季度(截至8月4日)，其AI加速器的销售额比去年同期增长了3.5倍，Tomahawk 5和Jericho3-AI交换机的销售额增长了四倍。
然后是AMD，它已成为英伟达在数据中心领域最大的竞争对手之一。该公司最新的GPU在性能和成本方面优于英伟达的部分硬件，并且将于明年推出新产品线，直接与Blackwell竞争。在数据中心之外，AMD还是个人电脑AI芯片的主要供应商，这可能是未来长期增长的主要驱动力。
除了前五大持仓外，iShares ETF还持有许多其他重要的芯片股。其中包括美光科技，一家领先的内存和存储芯片供应商，这些芯片正变得对AI开发至关重要；以及台积电，该公司制造英伟达和AMD设计的许多芯片。
将25万美元变成100万美元
自2001年成立以来，iShares半导体ETF的总回报率为1170%，年复合回报率为11.6%。这远高于同期标普500指数8.2%的平均年增长率。
如前所述，大部分收益来自过去十年，当时该ETF的年复合回报率加速至24.5%。在AI出现之前，科技巨头正在建设数据中心，为全球各地的企业提供云计算服务。此外，智能手机、平板电脑和笔记本电脑的广泛采用也提高了对芯片和组件的需求。
下表重点介绍了根据三种不同的业绩情景，iShares ETF将25万美元的投资增至100万美元所需的时间：
如果iShares ETF保持过去十年24.5%的平均年回报率，它将在未来十年轻松为投资者带来四倍的收益。然而，即使它的回报率回落到长期平均年回报率11.6%，投资者在13年内仍可以看到其25万美元的投资增长到100万美元。
维持每年20%或更高的回报率并非易事，因为大数定律最终会起作用。例如，如果英伟达的股价每年增长20%，那么十年后它将成为一家市值21万亿美元的公司。考虑到黄仁勋本人仅预测未来五年AI数据中心支出为1万亿美元，因此尚不清楚额外价值将从何而来。
话虽如此，AI革命仍处于起步阶段。英伟达和AMD等公司也在大力投资其软件业务，以补充其强大的芯片，这为它们创造价值开辟了新的途径。他们甚至可能获得本文开头提到的华尔街预测的数万亿美元的AI市场份额。
我认为AI半导体行业最好的创新仍在前方，因此iShares ETF可能对投资者来说是一个不错的长期投资选择。但是，重要的是将其作为其他基金或个股平衡投资组合的一部分，以防AI未能达到预期。
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