Bill Holdings：云会计巨头强势回归，千元以下抄底良机？

讯知在线 • 2024年11月18日上午7:02 • 热点 • 1 views

Bill Holdings (NYSE: BILL)股价近期强劲反弹，其最新季度业绩报告远超预期，股价一度飙升至每股90美元，环比增长61%，创下52周新高。长期投资者终于松了一口气，这家金融科技颠覆者展现出强劲的增长和盈利势头。

AI赋能的增长引擎

Bill Holdings是面向中小企业的领先云端会计解决方案提供商，其平台专注于自动化财务运营，简化发票处理、费用管理和账单支付等关键任务。平台的核心技术是人工智能(AI)和机器学习能力，能够消除数据录入环节，帮助企业节省时间和降低成本，这也是Bill Holdings能够服务超过47.6万客户的关键因素。

然而，近年来Bill Holdings的增长放缓，高额支出也对其盈利能力造成压力，导致其股价从疫情期间的历史高点（342.26美元）大幅下跌。好消息是，最新的趋势令人鼓舞。在截至9月30日的2025财年第一季度，Bill Holdings总收入同比增长18%，调整后每股收益(EPS)达到0.63美元，高于去年同期的0.44美元，并且显著超过华尔街的平均预期。

从运营数据来看，本季度处理的交易量同比增长16%，总支付额创纪录地达到800亿美元。管理层指出，客户对公司新的AI功能（例如“Sync Assist”，能够无缝集成第三方会计系统）的积极反响是增长的重要驱动力。

财报中最重要的信息或许是更新后的预期指引。Bill Holdings预计2025财年全年总收入增长12%到13%，高于此前预测的11%；全年调整后每股收益预期也上调至1.65美元到1.83美元之间，高于此前的1.36美元到1.61美元。虽然今年的每股收益目标与2024财年的2.12美元相比有所下降（因为公司正在增加资本支出），但管理层对公司长期发展充满信心，认为Bill Holdings将成为“长期可持续的高增长、高盈利企业”。

2025年利好因素

Bill Holdings作为投资标的，其独特的优势在于能够覆盖中小企业的运营领域。展望新年，宏观经济环境有望保持稳定，甚至可能随着利率下降而增强。这对Bill Holdings来说是个好消息，因为其目标客户群可能会扩大规模，并投资于业务效率工具。看涨的论点是，在这些增长和盈利方面的顺风因素推动下，Bill Holdings的业绩将超出预期。其稳健的自由现金流和强大的资产负债表也为公司基本面提供了进一步支撑。

Bill Holdings的市盈率为33倍（基于过去一年的2.91亿美元自由现金流）。与Intuit、SAP和Oracle等大型财务管理软件公司相比，这一估值指标处于折扣水平，后者拥有更高的自由现金流倍数。从这个角度来看，Bill Holdings可能被低估，其现金流和盈利能力在未来几年有加速增长的空间。