高收益股并非投资保证：深度分析Realty Income和TD Bank

讯知在线 • 2024年11月15日下午3:13 • 生活 • 1 views

追求高收益的投资策略并不能完全保证投资的成功，尤其是对于寻求长期被动收入的投资者而言。高收益往往意味着华尔街对该公司的未来持谨慎态度。因此，投资者在选择股票时，需要深入分析，而不仅仅关注股息收益率。

Realty Income：稳健的“乌龟”

在股息股票中，房地产投资信托基金（REIT）Realty Income (NYSE: O) 堪称“稳健的乌龟”。这对于寻求长期投资的投资者来说是好消息，尤其是在该股提供高达 5.5% 的股息收益率的情况下。这个数字远高于使用先锋房地产指数 ETF 作为行业指标的 REIT 行业平均水平 3.9% 左右。

Realty Income 连续 30 年每年都提高了股息，其资产负债表也获得了投资级评级。它是您可以购买的最大的净租赁 REIT（这意味着租户支付大部分与房产相关的运营成本），也是最大的 REIT 之一。

该 REIT 拥有一个非常多元化的投资组合，约有 15,400 处房产遍布北美和欧洲。虽然它高度关注零售业（约占租金收入的 73%），但它也涉足工业资产（17%）以及一些属于“其他”类别的独特房产（10%），例如葡萄园和赌场。

为什么收益率如此之高？Realty Income 规模如此之大，以至于缓慢而稳定的增长可能是最好的预期。想想低至中个位数的百分比股息增长，这基本上是过去三十年来发生的事情。

然而，如果 REIT 能够随着时间的推移持续以 4% 的速度增加股息，那么考虑到股息收益率，回报率仍然非常有吸引力。（将两者加在一起，您将获得约 9.5% 的年回报率。）而 4% 的股息增长率高于历史通货膨胀增长率（更接近 3%），因此股息的购买力随着时间的推移而提高。

您不会在鸡尾酒会上吹嘘 Realty Income，但您可能会很高兴拥有它。

多伦多道明银行：充满机遇的收购

多伦多道明银行（通常称为 TD 银行，NYSE: TD）的最大吸引力在于其收益率。约 5.2% 的收益率是使用 SPDR 标普银行 ETF 作为行业指标的平均银行 2.4% 收益率的两倍多。TD 银行还有很多值得喜欢的地方。

例如，它是加拿大第二大银行，也是北美排名前十的银行。它拥有投资级评级的资产负债表。它拥有高度多元化的业务，涵盖消费者银行业务、企业银行业务、保险和投资银行业务。该银行自 1857 年以来一直在不断支付股息。在许多方面，它是收入投资者非常有吸引力的选择，但如果你以几十年而不是几天为单位思考，现在就有一个机会。

目前，TD 银行的收益率接近 30 多年来的最高水平。收益率仅在经济大萧条和新冠肺炎大流行初期更高。

造成这种情况的原因是，TD 银行因未能阻止其美国银行系统被用于洗钱而陷入美国银行监管机构的困境。这一不利消息导致了巨额罚款，增加了升级内部控制的成本，并使该银行面临资产上限。

罚款和内部控制问题在很大程度上已经解决。然而，资产上限将持续存在，并可能在短期内阻碍 TD 银行的增长，直到它重新获得监管机构的信任（并允许该银行再次扩展其美国业务）。这就是为什么投资者与其他银行相比对该股票如此看淡的原因。

然而，该银行仍然财务稳健，其加拿大业务不受美国逆风的影响。这不是一个好的结果，但当然不会导致该银行的破产。

如果您不介意在等待一家经营良好的银行重新获得美国监管机构的好感的同时，获得高于平均水平两倍多的收益，那么 TD 银行可能是您今天投资组合的一个绝佳补充。