随着银华绍兴原水水利REITs在深圳交易所成功上市交易，全国水利基础设施REITs第一单正式落地，为水利领域基础设施投融资开辟了一条全新路径。
REITs（Real Estate Investment Trusts），中文名称为不动产投资信托基金，通过经营管理不动产来获取收益，并按一定比例分配给投资者。其底层资产为能产生稳定现金流的不动产，将不动产证券化，实现资产的盘活利用。
在水利领域，长期以来，基础设施建设主要依靠财政投入，存在过度依赖财政、优质资产闲置等问题。REITs模式的引入，为改变这一现状带来了契机。
浙江省水利厅副厅长黄黎明指出，REITs可以通过盘活水利基础设施存量资产，有效改变水利基础设施建设过度依赖财政投入的现状，为水利高质量发展提供资金保障。
银华绍兴原水水利REITs的底层资产为汤浦水库，担负着绍兴市区及宁波慈溪部分区域的原水供应重任，近十年每年平均供水量超过3亿立方米，营业收入均在2亿元以上。项目发起人绍兴市原水集团通过将汤浦水库接下来30年的经营收益转化为REITs发行，为绍兴正在推进的省重大水利项目——镜岭水库募集建设资金。
值得注意的是，水利REITs发行后，绍兴创新构建汤浦水库所有权保护机制，将所有权与经营权分离，确保基础设施安全稳定运行。绍兴市政府授予项目公司为30年的蓄水、取水及销售等经营权，到期后绍兴市原水集团等原始权益人可无偿收回汤浦水库全部股权。
此外，原始权益人签署一致行动协议，在项目发行后合计认购51%基金份额，确保对REITs基金和底层资产的份额控制。
银华绍兴原水水利REITs以2.828元/份的价格正式发行，共募集到资金16.968亿元。在此前网下询价阶段的有效认购倍数达106倍，刷新了今年以来公募REITs网下询价认购倍数的纪录。
REITs的成功发行，最显而易见的效益就是为绍兴镜岭水库建设筹集资金，构建起水利基础设施存量资产与新增投资之间的良性循环机制。镜岭水库总投资123亿元，此次水利REITs上市，净募集资金将全部投入镜岭水库建设，有力推动项目加快实施。
银华绍兴原水水利REITs的成功上市发行，也为扩大水利有效投资，推进水利建设、运行、管理机制改革提供了启示。
黄黎明表示，下一步，浙江省将择优选取供水、水电、水务等类别项目，继续谋深推进水利REITs。同时以首单水利REITs成功上市为契机，全面带动水利投融资改革。
REITs模式在水利领域的成功应用，标志着水利投融资方式的创新变革。它不仅为水利基础设施建设提供了新的资金来源，也为水利资产的盘活利用开辟了新路径。
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