分析师评级及观点
RBC Capital Markets 分析师 Ashish Sabadra 对洲际交易所（NYSE:ICE）给予跑赢大盘的评级，目标股价为 200 美元。
业务增长预期
分析师写道，在收购 BKI 的协同效应和市场复苏的推动下，抵押贷款技术有望实现两位数增长。ICE 债券预计将受益于数字化，而 ICE 指数将从向被动固定收益投资的转变中获益。
业务模式优势
Sabadra 表示，该商业模式具有抗衰退能力，得益于抵押贷款发起和服务、能源基准、纽约证券交易所和固定收益指数方面的波动性增加和强大的特许经营权。预计该部门将实现中个位数到高个位数的收入增长，这得益于强劲的销售势头和不断扩大的实施管道。此外，预计将有向固定收益客户群追加销售和交叉销售的机会。
能源领域增长
在能源领域，ICE 预计将保持两位数的强劲收入增长。宏观经济、地缘政治和监管不确定性带来的波动性增加，预计将推动对套期保值的更高需求。向被动固定收益投资的转变同样有利于 ICE 指数，强大的特许经营权可能支持加速增长。
成本协同和运营杠杆
ICE 预计在收购 BKI 后的第五年实现约 2 亿美元的成本协同效应。再加上持续的去杠杆化和超过 1%的股息，预计每年将产生百分之十几以上的股东总回报（TSR）。
战略规划
在战略层面，ICE 计划在未来几个季度主要利用其大量的自由现金流（FCF）来减少债务，旨在将其杠杆比率降低至约 3.0 倍。这是优化资产负债表的更广泛战略的一部分，同时保持股东回报和战略收购的能力。
竞争优势
ICE 多元化的收入流、在关键金融市场的战略定位以及在抵押贷款和数据服务方面的技术能力巩固了其强大的竞争地位。公司通过像 BKI 这样的收购来专注于提高运营效率和扩大产品供应，为未来的增长和盈利做好了准备。
上周五最后一次检查时，ICE 股价上涨 0.46％，至 158.85 美元。
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